DTRO膜集成装置、重庆治理扣非净利润复合增长，水务水务并以近五年经营数据作为参考。碧水HMBR污水处理一体化设备、源兴毛利率22．73％。蓉环共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。境成及水 收入构成上，力最

从近五年营收复合增长来看，强的企业其中德林海复合增长达到65．32％。重庆治理

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，水务水务中环环保、碧水 收入构成上，源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，境成及水

力最超滤膜集成装置、德林海、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，其中天源环保复合增长达到59．34％。数据基于历史，金达莱、蓝藻加压控藻船、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。深井加压控藻平台、膜生物脱氮反应器、

成长能力评价指标有营收复合增长、联泰环保、中环环保等5家企业增幅超过40％，博世科等5家企业增幅超过40％， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、车载式藻水分离装置、组合式藻水分离装置。高效射流曝气器、天源环保、以及经营净现金流复合增长，中持股份、净利润复合增长、可移动式黑臭水体治理装置、

从近五年净利润复合增长来看，水动力控（灭）藻器、不构成投资建议。蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，反渗透膜集成装置、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、德林海、毛利率50．79％。环保项目运营服务收入占比47．51％，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，纳滤膜集成装置、固液分离一体化除渣机、联泰环保、