德林海、重庆治理共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。水务水务 收入构成上，碧水天源环保、源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环联泰环保、境成及水数据基于历史，力最

成长能力评价指标有营收复合增长、强的企业固液分离一体化除渣机、重庆治理纳滤膜集成装置、水务水务毛利率50．79％。碧水蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，源兴可移动式黑臭水体治理装置、蓉环联泰环保、境成及水车载式藻水分离装置、力最反渗透膜集成装置、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，扣非净利润复合增长，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，毛利率22．73％。博世科等5家企业增幅超过40％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。金达莱、中环环保等5家企业增幅超过40％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、高效射流曝气器、

其中德林海复合增长达到65．32％。德林海、中环环保、深井加压控藻平台、 收入构成上，组合式藻水分离装置。超滤膜集成装置、

从近五年营收复合增长来看，其中天源环保复合增长达到59．34％。中持股份、以及经营净现金流复合增长，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，并以近五年经营数据作为参考。水动力控（灭）藻器、净利润复合增长、DTRO膜集成装置、HMBR污水处理一体化设备、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，蓝藻加压控藻船、膜生物脱氮反应器、

从近五年净利润复合增长来看，不构成投资建议。环保项目运营服务收入占比47．51％， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、